Nisan 2019
313 sayfa
Bu kitabın amacı, opsiyon piyasalarına ilişkin sis perdesini ve çaresizliği ortadan kaldırararak, trader’lerin opsiyon
işlemlerini profesyonel seviyeye taşımalarına yardım etmektir. Vadeli piyasalarda çabaların çok defa yetersiz
kaldığı ve işlemlerin kolayca, ciddi kayıplara yol açtığı bilinir. Zira yatırımcı hem pozisyonları yönetmek hem de disiplin
çerçevesinde para yönetimi yapmak zorundadır. Dahası, bunlar da yetmeyebilir. Pozisyon açılırken yön ve zamanlama
konusunda doğru tahmin yapılmalıdır. Oysa riski istenildiği kadar düşük tasarlanabilen stratejiler gerek kısa gerekse
uzun dönem için yatırımcılara çeşitli seçenekler sunar. Yön ve zamanlama konusunda yanılsanız da kazanma olasılığınız
vardır. Bu kitapta daha çok, gece uykularınızı kaçırmayacak ya da ekonomik veri açıklamalarının öncesinde strese neden
olmayacak, riski düşük ve tanımlı, profesyonel tasarımlara ağırlık vereceğim. Profesyonel trader’lere istikrarlı bir biçimde
iyi kazanç sağlayacak yaklaşım budur.
……….
ATEŞAN AYBARS
1973 yılında İTÜ’den Elektronik Yüksek Mühendisi olarak mezun olduktan sonra akademik çalışmalarına Kanada’da devam eden Aybars, 1975 yılından itibaren Kanada Atom Enerjisi komisyonu ve Ontario Hydro Nükleer santrallarında çalışmıştır. 1981 yılında finans dünyasına geçerek geliştirdiği Teknik Analiz Modeli ile Securities Commission’dan CTA (Commodity Trading Advisor) aldığı lisans ile portföy yöneticiliğine başlamıştır. 1985-89 yılları arasında TFMI (Toronto Futures Management İnc.) President ve Director sorumlulukları ile görev yapan Aybars, 1993 yılında Türkiyeye dönerek, Teknik Analiz ve Risk Yönetimi Seminerleri vermiş ve çeşitli finansal kuruluş ve bankalara yatırım ve risk yönetimi danışmanlığı yapmıştır. 1999-2007 arası CNBC-e ve NTV’de, 2010 yılından bu yana BloombergHT’de “Risk Yönetimi” programını sunmaktadır. Son üç yıldır yüksek getirili bireylerin fon yönetimini yapmaktadır. 2014 yılından bu yana NoorCM Menkul Değerler A.Ş.’de eğitim danışmanlığı kapsamında NoorCM Akademi faaliyetlerini yürütmektedir. Aybars’ın, Kanada’da Association of Professional Engineers (APEO), Canadian Medical & Biological Eng. Society (CMBES) ve Securities Commission (CTA) üyelikleri olmuştur.
İÇİNDEKİLER
BAŞLARKEN
1. Donanım ve önemli kavramlar
2. Yön (directional) stratejileri
3. Zımni volatilite (IV) stratejileri
4. Delta nötr opsiyon işlemleri
5. Opsiyonların tamir edilmesi
6. Opsiyonlarla işlem örnekleri
7. Opsiyonlarla kurumsal risk yönetimi
8. Doğru işlem yapabilmek için tavsiyelerim
Ekler
Sözlükçe
KİTAPTAN BİR ALINTI
Birçok trader ya da yatırımcı opsiyonların karmaşık ve zor olduğunu düşünür. Konuyla ilgilenmeye başladıklarında, karşılaştıkları yeni terminoloji ve karmaşık opsiyon fiyatlama modelleri nedeniyle karamsarlığa kapılırlar. Ekranda değişik kullanım fiyatlarını, değişik vadeleri ve 1greeks1 denilen non-lineer parametreleri görünce matematik eğitimi alanların bile ürkekliği artar. Kitabın başında belirttiğim gibi, amacım profesyonellerin nasıl işlem yaptığını göstermek ve gereksiz bilgileri eleyerek sis perdesini ve çaresizliği ortadan kaldırmaktır. Gerçekte, karmaşık görünmesine rağmen opsiyonlarla işlem yapabilmek için basit matematik kurallarını bilmek ve risk grafiklerini okuyabilmek yeterlidir. Ancak, başlamadan önce şu konuda anlayışımızın net olması gerekir: Hangi piyasa olursa olsun, trader risk alma gerçeğinden kaçamaz ama ne kadar risk alacağı konusunda tercih yapabilir.