Buffett Tarzı

The Warren Buffett Way
Yazar:
Robert G. Hagstrom, Jr.
Çevirmen: Ali Perşembe

407 sayfa

……….

Otoritelerin tüm zamanların en büyük yatırımcısı olarak tanımladığı Warren Buffett, Forbes dergisinin Eylül 1999 sayısında A.B.D.’nin en zengin 500 ismi listesinde üçüncü sırada yer alıyordu.  Warren Buffett 31 milyar dolarlık şahsi serveti ve tüm servetini hisse senedinden yapmış biri olarak bir yatırım dehası.  “Değer Yatırımı” kavramının isim babası Benjamin Graham’ın en değerli öğrencisi Warren Buffett’ın bu olağanüstü başarısının sırrı nedir?  Hangi yöntem ve tekniklerle Dow Jones dahil, belli başlı tüm endeksleri, üstelik yıllarca üst üste geçmiş ve bu denli bir istikrarla borsayı yenmiştir?  Stratejisi basit ve anlaşılır mı? İlkelerinin ana hatları nelerdir?  On yılı aşkın bir süredir Buffett’ı yakın takibe alan Robert Hagstrom’un kaleme aldığı Buffett Tarzı, aradığınız yanıtları derin bir bakış ve yalın bir dille veriyor.  Hagstrom, Buffett Tarzı‘nda yalnızca dünyanın bu en büyük yatırımcısının kırk yılı aşkın kariyeri ve olağanüstü performansının başarı öyküsünü anlatmıyor, aynı zamanda, üstelik sistematik bir çalışmayla, Buffett Tarzı‘nı anlatıyor. Öncelikle Buffett’ın düşünce biçimini ve felsefesini aktarıyor, yöntem ve tekniklerini ele alıyor, doktrinlerini sıralıyor.  Sonra da olağanüstü performansını oluşturan en önemli yatırımlarını tek tek ele alarak, her yatırımı bu yöntem, teknik ve doktrinlere uygunluğı açısından inceliyor.

Buffett Tarzı ne kadar parası olduğuna bakılmaksızın herkesin kullanımına açık araçları kullanarak istikrarlı bir şekilde para kazanan bir yatırımcının düşünce ve felsefesini içeriyor.  Buffett’ın onda biri kadar başarılı olmak için yola çıkanlar, sadece onun felsefesini benimsemekle yetinseler bile çok yol almış olurlar.  Hızla değişen dünyaya dışarıdan ve biraz da şüphe ile bakan ve sürekli olarak “değer”i takip eden Warren Buffett’ın şirket yönetimindeki tavrı, gerçekçi ve dürüst yaklaşımını gösterir. – Niso Adato, Prim Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdürü

……….

Dünyanın en ünlü yatırımcısı. – Business Week

Dünyanın ender gördüğü bir yatırım dahisi. – Forbes

Buffett Tarzı, bütün zamanların en büyük yatırımcısı Warren Buffett’ın kariyerini, yatırım yöntemlerini ve tekniklerini ortaya koyuyor ve bu süreçte en yakınında bulunan önemli kişilerle ilişkisini anlatıyor.  Ayrıca, bu rekor performansı üreten en önemli yatırım kararlarını ayrıntılarıyla aktarıyor.  Son olarak da, cebindeki para ya da zenginliği ne olursa olsun, her bireyin sahip olduğu araçlarla büyük paralar kazanan bir yatırımcının düşünme biçimi ve felsefesini içeriyor. – Peter Lynch, Borsayı Yenmek ve Borsada Tek Başına‘nın yazarı

Warren Buffett hayranları (ben dahil) bu büyük adamın kitap yazmasını ve nasıl başardığını anlatmasını uzun zamandır heyecanla bekliyorduk.  Şimdi rahatlayabilir ve bu kitabı okumaya koyulabiliriz.  Birinci sınıf bir çalışma.  Warren Buffett her zaman yakın takipte tutulan biri ve hakkında çok şey yazıldı.  Ancak onun yatırım stratejisi ve yöntemlerini hiç kimse Robert G. Hagstrom kadar açık ve yalın anlatamadı.  Bu kitap Buffett’ın bütün büyük yatırımlarını, neyi, neden ve nasıl aldığını son derece basit bir üslupla anlatıyor.  Olağanüstü.  Siz de denemelisiniz. – John Rothchild, Time dergisi ekonomi yazarı

En basit anlatımla bu kitap, modern zamanların tüm hisse senedi yatırımcılarının kendi yollarını çizmesini sağlayacak kuralları ortaya koyuyor.  Bu kitap, büyük yatırım başarılarının temelindeki kuralları gözardı ederek oradan oraya sürüklenen mutsuz yatırımcılar için Tanrı’nın bir lütfu olabilir. – Phil Fisher, yazar

……….

İÇİNDEKİLER

Beş Sigma Olayı
İki Akıllı Adam
Bay Piyasa ve Tundra Fareleri
Bir Şirketin Satın Alınışı
Sabit Portföy
Sabit Getirili Menkul Kıymetler
Hisse Senetleri
Birkaç İyi Hisse Daha
Başına Buyruk Bir Adam
Ek
Notlar

……….

KİTAPTAN BİR ALINTI

Buffett’a göre bir şirketin tamamını almakla hisselerini almak arasında temel bir fark yoktur.  Her zaman bir şirketin tamamına sahip olmayı tercih etmiştir, çünkü bu onun işteki en önemli unsur olan sermaye tahsisi üzerinde tam kontrole sahip olmasını sağlar.  Aksi takdirde, bir şirketin hisse senetlerini alarak o işin bir bölümüne sahip olmayı yeğler.  Kontrolün elinde olmamasının getirdiği dezavantaj iki önemli avantaj sayesinde ortadan kalkar.  Bunlardan ilki bu şirketlerin yer aldığı arenanın çok büyük olması, ikincisi ise, hisse senedi piyasasının kelepir fırsatlar bulmak için harikulade bir yer olmasıdır.  Her iki durumda da – ister kontrol onda olsun ister olmasın – Buffett her zaman aynı yatırım stratejisini kullanır: Anladığı, uzun vadeli beklentileri iyi olan, yetenekli ve dürüst insanlarca yönetilen ve en önemlisi cazip fiyatlara alınabilecek şirketleri arar.

“Yatırım yaparken” der, “kendimizi piyasa analisti veya makroekonomist ve hatta menkul kıymet analisti bile değil, şirket (iş) analisti olarak görürüz.”  Bu potansiyel bir şirket veya hisse senedi alımını öncelikle bir iş adamının bakış açısıyla değerlendirdiği anlamına gelir.  İşe bir bütün olarak bakıp yönetimin, finansal durumun ve alım fiyatının tüm niteliksel ve niceliksel özelliklerini inceler.